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据6月30日消息：北约峰会重磅决议点燃军工板块！多国承诺2035年军费占GDP达5%，德国率先响应加码国防开支，叠加俄乌冲突升级、美伊局势紧张及国内阅兵预期，军工利好正密集发酵。当下板块能否突破震荡格局、演绎持续性行情？
从驱动逻辑看，北约军费比例较2014年的2%大幅提升，欧洲国防合作加速，英国四大银行对国防企业融资额自2022年起增长20%，海外需求释放信号明确。同时，俄乌战场新动态（俄军控制新定居点、空袭军工设施）与美伊核问题反复，进一步强化地缘冲突催化。国内层面，阅兵预期叠加装备更新周期，行业正迎来“新旧赛道共振”：传统导弹、航空领域订单加速，无人机、水下装备等新域新质赛道放量显著。
行业基本面呈现“短期承压、长期向好”特征：2024年至2025年一季度，受需求波动、审价机制等影响，板块业绩暂未兑现，但新增订单（尤其新域赛道）已现回暖迹象。资金与估值层面更具支撑：上周军工被动基金规模及杠杆资金环比提升，申万军工指数市盈率TTM分位数86.67%，虽处历史中高位，但结合2025年强需求预期，配置价值逐步凸显。
这意味着军工板块正处于“预期升温+基本面拐点”的关键窗口：地缘冲突持续性、国内装备采购节奏及业绩兑现能力，将成为行情能否延续的核心变量。投资者可聚焦订单高增赛道及业绩确定性标的，在波动中把握趋势机会。
注：本文基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
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